Η εισηγμένη στο Λονδίνο εξορυκτική εταιρεία Anglo American και η καναδική Teck Resources πρόκειται να συγχωνευτούν, βάσει πρόσφατων δηλώσεων των δύο εταιρειών, σηματοδοτώντας τη δεύτερη μεγαλύτερη διαχρονικά συμφωνία στον τομέα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον κλάδο. Η εταιρεία Anglo Teck που θα προκύψει θα αποτελέσει ένα πολύ σημαντικό σημείο αναφορά για τον τομέα του χαλκού παγκοσμίως.
Σύμφωνα με την προτεινόμενη συμφωνία, η οποία θα απαιτήσει ρυθμιστικές εγκρίσεις, οι μέτοχοι της Anglo American θα κατέχουν το 62,4% της νέας εταιρείας με την επωνυμία Anglo Teck, ενώ οι μέτοχοι της Teck Resources θα κατέχουν το 37,6%. Η Anglo Teck θα έχει την έδρα της στον Καναδά, αλλά θα διατηρήσει την παρουσία της στην κύρια αγορά του Λονδίνου, ενώ η συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση της νέας εταιρείας θα υπερβαίνει τα 53 δισ. δολάρια.
Η συμφωνία για τη δημιουργία της πέμπτης μεγαλύτερης εταιρείας χαλκού στον κόσμο είναι επίσης ένα μεγάλο στοίχημα στον τομέα του χαλκού από την πλευρά της Anglo American. Η συγχώνευση της Glencore με την Xstrata το 2013, ύψους 90 δισ. δολαρίων, παραμένει η μεγαλύτερη συμφωνία στον εξορυκτικό κλάδο στην ιστορία.
Ο χαλκός, που χρησιμοποιείται στους τομείς της ενέργειας και των κατασκευών, πρόκειται να επωφεληθεί από την αυξανόμενη ζήτηση που προκύπτει λόγω των ηλεκτρικών αυτοκινήτων και της τεχνητής νοημοσύνης. Σε αυτό το πλαίσιο, οι εξορυκτικές εταιρείες προσπαθούν να αναπτύξουν νέα έργα χαλκού, ενώ υπήρξε και έντονη δραστηριότητα στον τομέα των εξαγορών και συγχωνεύσεων, χωρίς ωστόσο να επιτευχθεί κάποια συμφωνία.
Οι δύο εταιρείες έχουν υποστεί σημαντική αναδιάρθρωση τα τελευταία χρόνια, λόγω προσπαθειών εξαγοράς τους και στρατηγικών αλλαγών στη βιομηχανία εξόρυξης. Η Anglo American αντιμετώπισε μία προσπάθεια επιθετικής εξαγοράς, ύψους 39 δισ. λιρών, από την BHP πέρυσι, η οποία τελικά απορρίφθηκε από τους μετόχους της εταιρείας. Η Teck Resources απέρριψε προσφορά εξαγοράς της ύψους 22,5 δισ. δολαρίων από την Glencore το 2023, αν και πούλησε τις δραστηριότητες παραγωγής οπτάνθρακα στη Glencore για 6,93 δισ. δολάρια.
«Δεν μπορούμε να κάνουμε εικασίες για αυτό τον πόλεμο προσφορών από άλλα ενδιαφερόμενα μέρη και αυτό δεν είναι κάτι που μπορούμε να ελέγξουμε. Έχουμε επικεντρωθεί στο να πάρουμε έγκριση για να συγχωνεύσουμε τις δύο εταιρείες», δήλωσε ο Jonathan Price, διευθύνων σύμβουλος της Teck Resources.
Ο Price ανέφερε ότι η συμφωνία δημιουργεί «μια πολύ μεγαλύτερη και πολύ καλύτερη επιχείρηση χαλκού, σιδηρομεταλλεύματος και ψευδαργύρου» για τους μετόχους. «Νομίζω ότι η ίδια η συμφωνία είναι μια πολύ ισχυρή άμυνα έναντι σε προσπάθειες εξαγοράς», δήλωσε μια πηγή που γνωρίζει τις διαπραγματεύσεις μεταξύ των δύο εταιρειών.
Η συμφωνία περιλαμβάνει αποκλειστικά την ανταλλαγή μετοχών χωρίς την καταβολή μετρητών ή άλλων ανταλλαγμάτων. Αυτή η έλλειψη ανταλλαγμάτων θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα σε ανταγωνιστικές προσφορές, αλλά οι μέτοχοι της Anglo θα λάβουν ειδικό μέρισμα 4,5 δισ. δολαρίων για να περιοριστεί αυτός ο κίνδυνος.
«Ο κίνδυνος εμφάνισης ανεπιθύμητης εμπλοκής από άλλες εταιρείες είναι ορατός σε αυτή τη συμφωνία», ανέφεραν οι αναλυτές της Berenberg, προσθέτοντας ότι η Glencore και η BHP, ιδίως, θα μπορούσαν ακόμα να παρέμβουν. Ενώ οι δύο εταιρείες μπορούν ακόμη να εξετάσουν πιθανές προτάσεις εξαγοράς τους, η συμφωνία περιλαμβάνει μία ποινή ύψους 330 εκατ. δολαρίων αν κάποια εταιρεία επιλέξει να αποσυρθεί από τη συμφωνία.
«Πρόκειται για μια συγχώνευση που έχει νόημα και ενώνει συμπληρωματικές κουλτούρες», δήλωσε ο Adam Matthews του Συμβούλιο Συντάξεων της Εκκλησίας της Αγγλίας, μεγαλομετόχου της Anglo American. «Εκτιμούμε πολύ και τις δύο εταιρείες και ο κλάδος θα είναι ισχυρότερος με αυτήν την κίνηση», είπε.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Anglo American, Duncan Wanblad, θα διατηρήσει τη θέση του στη νέα εταιρεία, ενώ ο Jonathan Price της Teck Resources θα είναι αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος. Ο Wanblad χαρακτήρισε τη συμφωνία «πραγματική συγχώνευση μεταξύ ίσων», προσθέτοντας ότι το διοικητικό συμβούλιο της Anglo Teck θα αποτελείται εξίσου από υπάρχοντες διευθυντές των δύο εταιρειών. «Θα έχουμε μια ισχυρότερη, πιο ανθεκτική οικονομική πλατφόρμα με πλεονεκτήματα κλίμακας, συμπεριλαμβανομένης της μεγαλύτερης ευελιξίας για δυναμική ανακατανομή κεφαλαίων στις ευκαιρίες υψηλότερης απόδοσης», εξηγεί.
Η συγχώνευση αναμένεται να δημιουργήσει ετήσια εξοικονόμηση κόστους και κέρδη απόδοσης ύψους 800 εκατ. δολαρίων έως τον τέταρτο χρόνο μετά την ολοκλήρωση της, είπε η Anglo American. «Λόγω της συγχώνευσης μπορούμε να αξιοποιήσουμε τα πλεονεκτήματα της κάθε εταιρείας καλύτερα», είπε ο Wanblad.
Οι δύο εταιρείες λειτουργούν γειτονικά ορυχεία χαλκού στη Χιλή, το Quebrada Blanca και το Collahuasi, τα οποία αναμένεται να αποφέρουν περαιτέρω λειτουργικά οφέλη. Το Quebrada Blanca είναι η ναυαρχίδα της Teck Resources, αλλά διάφορα θέματα με την απόρριψη των τελμάτων του ορυχείου, έχουν επηρεάσει αρνητικά την παραγωγή, γεγονός που έχει αποτυπωθεί στην αρνητική πορεία των μετοχών της εταιρείας.
Ο Price είπε ότι η εξασφάλιση των ρυθμιστικών εγκρίσεων για τη συμφωνία θα μπορούσε να διαρκέσει από 12 έως 18 μήνες. Πρόσθεσε ότι η καναδική οικογένεια Keevil, η οποία κατέχει την πλειοψηφία των προνομιούχων μετοχών της Teck, υποστήριξε τη συμφωνία.
Πηγή κοντά στη συμφωνία είπε ότι η απόφαση να διατηρηθούν τα κεντρικά γραφεία της νέας εταιρείας στον Καναδά, προστατεύοντας την «καναδική κληρονομιά της Teck Resources», πιθανότατα θα διευκολύνει τη ρυθμιστική έγκριση από τις καναδικές αρχές.
Με πληροφορίες από reuters.com
