Οι πρόσφατες αυξήσεις των τιμών αντανακλούν τη γενικότερη αίσθηση για υψηλότερα επίπεδα ζήτησης, εν μέσω ανησυχιών για τις αναταράξεις στα επίπεδα προσφοράς για ορισμένα βασικά μέταλλα. Οι τιμές των βασικών μετάλλων αναμένεται να παραμείνουν σταθερές το 2024, πριν αυξηθούν ελαφρά το 2025. Πρόσθετα κίνητρα για τον κλάδο ακινήτων της Κίνας και οι αναταράξεις στα επίπεδα προσφοράς, αποτελούν βασικούς παράγοντες για την προβλεπόμενη ανοδική τάση των τιμών.

Η υποτονική ζήτηση είναι πιθανό να επηρρεάσει τις τιμές των μετάλλων. Οι παρατεταμένες δυσκολίες στον τομέα των ακινήτων της Κίνας αναμένεται να συνεχίσουν να επηρεάζουν τη ζήτηση για μέταλλα που χρησιμοποιούνται στις κατασκευές, ειδικά για το σιδηρομετάλλευμα, το οποίο είναι απαραίτητο για την παραγωγή χάλυβα.

Ωστόσο, οι ισχυρές βιομηχανικές επενδύσεις και οι επενδύσεις σε υποδομές στην Κίνα αναμένεται να συμβάλουν στην αντιστάθμιση της μείωσης της ζήτησης για ορισμένα μέταλλα, συμπεριλαμβανομένου του χαλκού. Η ζήτηση εκτός Κίνας είναι πιθανό να παραμείνει υποτονική, καθώς τα αυξημένα επιτόκια συνεχίζουν να επιβαρύνουν την οικονομική δραστηριότητα. Επιπλέον, η αυξανόμενη παραγωγή τεχνολογιών καθαρής ενέργειας λογικά θα υποστηρίξει τη ζήτηση για ορισμένα μέταλλα, όπως ο χαλκός, ο κασσίτερος και το νικέλιο.

Οι εμπορικοί περιορισμοί, όπως η πρόσφατη απαγόρευση στη διακίνηση των μετάλλων ρωσικής προέλευσης σε μεγάλα χρηματιστήρια εμπορευμάτων στις Ηνωμένες Πολιτείες και το Ηνωμένο Βασίλειο, θα μπορούσαν ενδεχομένως να περιορίσουν τα επίπεδα αποθεμάτων αλουμινίου και χαλκού. Επίσης ο κασσίτερος αναμένεται να δεχθεί πιέσεις λόγω των περιορισμών στις εξαγωγές που εισήχθησαν τον Φεβρουάριο 2024 από τη Μιανμάρ και των συνεχιζόμενων καθυστερήσεων αδειοδότησης στην Ινδονησία. Οι δύο χώρες αντιπροσωπεύουν το 40% της παγκόσμιας παραγωγής κασσίτερου.

Συγρχόνως, οι περικοπές ή και διακοπές της παραγωγής στη Νότια Αμερική αναμένεται να επηρεάσουν την παγκόσμια προσφορά χαλκού φέτος. Ομοίως, οι μεγάλοι παραγωγοί ψευδαργύρου αναμένεται να μειώσουν τα επίπεδα παραγωγής, ως απάντηση στην προηγούμενη εξασθένηση των τιμών, με τις τιμές να πέφτουν σχεδόν 30% μεταξύ Μαρτίου 2022 και Απριλίου 2024.

Αντίθετα, η παγκόσμια παραγωγή νικελίου προβλέπεται να αυξηθεί το 2024, μετά από άνοδο κατά 11% το 2023 σε σχέση με το 2022. Η συνεχιζόμενη άνοδος της παραγωγής νικελίου, κυρίως από την Ινδονησία, οφείλεται στην αύξηση των κινεζικών επενδύσεων σε μεταλλουργεία και ενισχύεται από τα κυβερνητικά κίνητρα και την απαγόρευση των εξαγωγών μεταλλευμάτων νικελίου.

Ο δείκτης τιμών μετάλλων της Παγκόσμιας Τράπεζας αναμένεται να παραμείνει σταθερός το 2024-2025. Το 2024, οι τιμές του νικελίου, του σιδηρομεταλλεύματος και του ψευδαργύρου αναμένεται να σημειώσουν τις πιο σημαντικές μειώσεις σε επίπεδο έτους, φτάνοντας το 21%, 9% και 6%, αντίστοιχα. Ωστόσο, οι τιμές του χαλκού και του κασσίτερου προβλέπεται να σημειώσουν μέτρια άνοδο κατά 5% και 4%, αντίστοιχα, ενώ το αλουμίνιο αναμένεται να σημειώσει μικρή άνοδο 2%.

Εν όψει του 2025, οι τιμές του αλουμινίου και του κασσίτερου προβλέπεται να αυξηθούν περαιτέρω κατά 4%, ενώ οι τιμές του σιδηρομεταλλεύματος και του μολύβδου προβλέπεται να συνεχίσουν την πτώση τους. Από την άλλη μεριά, οι τιμές του νικελίου και του ψευδαργύρου αναμένεται να επιδείξουν μερική ανάκαμψη, ενώ οι τιμές του χαλκού θα σταθεροποιηθούν.

Οι προβλέψεις για τα επίπεδα τιμών χαρακτηρίζονται από υψηλή αβεβαιότητα. Πρόσθετα μέτρα τόνωσης για τη στήριξη του προβληματικού τομέα ακινήτων της Κίνας θα μπορούσαν να στηρίξουν τις τιμές για τα μέταλλα που χρησιμοποιούνται στις κατασκευές. Οι περιβαλλοντικές ανησυχίες που ενδέχεται να καθυστερήσουν την έκδοση αδειών παραγωγής και εξαγωγών, μαζί με τις υφιστάμενες και εκκολαπτόμενες γεωπολιτικές συγκρούσεις, αποτελούν βασικούς κινδύνους για τα επίπεδα προμήθειας των μετάλλων.

Περαιτέρω εμπορικοί περιορισμοί, συμπεριλαμβανομένων των φόρων εξαγωγών ή των πλήρων απαγορεύσεων, θα μπορούσαν να μειώσουν περαιτέρω τα επίπεδα προσφοράς. Αντίθετα, ένας βασικός καθοδικός κίνδυνος για τις τιμές είναι η πιθανότητα βραδύτερης από την αναμενόμενη ανάπτυξη των μεγάλων οικονομιών, όπως η Κίνα, η οποία θα μπορούσε να καταστείλει περαιτέρω τη βιομηχανική δραστηριότητα και τη ζήτηση για μέταλλα.

Με πληροφορίες από blogs.worldbank.org