Ο αμυντικός τομέας δεν είναι ο μόνος κερδισμένος από το κύμα των ευρωπαϊκών δαπανών

Οι μετοχές των εταιρειών του αμυντικού κλάδου καταγράφουν εντυπωσιακή άνοδο φέτος, καθώς οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις αυξάνουν σημαντικά τις στρατιωτικές τους δαπάνες. Ωστόσο, τα οφέλη από τον επανεξοπλισμό της Ευρώπης δεν αναμένεται να περιοριστούν στις αμυντικές βιομηχανίες, αλλά να επεκταθούν και σε άλλους τομείς της οικονομίας, με κυριότερο εκείνον των βιομηχανικών μετάλλων. «Καθώς οι αγορές παρακολουθούν τις εξελίξεις στις συνομιλίες μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας και οι αμυντικές δαπάνες στην Ευρώπη αυξάνονται, εκτιμούμε ότι θα υπάρξει σημαντική ώθηση στη ζήτηση βιομηχανικών μετάλλων ως αποτέλεσμα της ενίσχυσης των αμυντικών προϋπολογισμών της ΕΕ», επισημαίνουν οι αναλυτές της Goldman Sachs σε σχετικό σημείωμα.

Σύμφωνα με την επενδυτική τράπεζα, ο αμυντικός τομέας αντιπροσωπεύει ήδη περίπου το 3% της παγκόσμιας ζήτησης βιομηχανικών μετάλλων, απορροφώντας περίπου το 2% της παγκόσμιας παραγωγής χάλυβα και το 7% της ζήτησης νικελίου. Με την περαιτέρω αύξηση των εξοπλιστικών προγραμμάτων, τα ποσοστά αυτά εκτιμάται ότι θα ενισχυθούν, δημιουργώντας πρόσθετη ζήτηση για βασικές πρώτες ύλες.

Η τάση αυτή αντικατοπτρίζεται ήδη στις χρηματιστηριακές αγορές. Ο δείκτης MSCI Europe Aerospace and Defense Index έχει ενισχυθεί κατά 72% από τις αρχές του έτους, ενώ ο αμερικανικός S&P Aerospace and Defense Select Industry Index καταγράφει άνοδο 31% την ίδια περίοδο. Το ισχυρό ράλι των αμυντικών μετοχών ακολούθησε τις δεσμεύσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης για αύξηση των στρατιωτικών προϋπολογισμών, υπό το βάρος των εντεινόμενων ανησυχιών για την ευρωπαϊκή ασφάλεια, αλλά και της ανανεωμένης πίεσης από τις ΗΠΑ προς τα κράτη-μέλη του ΝΑΤΟ να αυξήσουν τις αμυντικές τους επενδύσεις.

Οι αναλυτές της Goldman Sachs εκτιμούν ότι οι στρατιωτικές δαπάνες της Ευρωζώνης θα αυξηθούν από το 1,9% του ΑΕΠ το 2024 στο 2,7% έως το 2027, γεγονός που μεταφράζεται σε επιπλέον 167 δισ. ευρώ, ή περίπου 196 δισ. δολάρια, ετησίως. Περίπου το 40% αυτής της πρόσθετης χρηματοδότησης αναμένεται να κατευθυνθεί στην προμήθεια στρατιωτικού εξοπλισμού υψηλής έντασης μετάλλων, ποσοστό διπλάσιο από τον ιστορικό μέσο όρο του 20% που καταγράφεται στις αμυντικές δαπάνες των χωρών του ΝΑΤΟ.

Με βάση αυτά τα δεδομένα, η Goldman Sachs προβλέπει ότι ο επανεξοπλισμός της Ευρώπης θα αυξήσει τη συνολική ζήτηση της περιοχής για βιομηχανικά μέταλλα κατά 6% έως το 2027, μια ιδιαίτερα σημαντική μεταβολή, αν ληφθεί υπόψη ότι το 2023 ο αμυντικός τομέας αντιπροσώπευε μόλις περίπου το 2% της ευρωπαϊκής κατανάλωσης μετάλλων. Σε παγκόσμιο επίπεδο, η τράπεζα εκτιμά ότι η ενίσχυση των ευρωπαϊκών εξοπλιστικών προγραμμάτων θα αυξήσει τη ζήτηση κατά 0,9% για τον χαλκό, κατά 1,3% για το νικέλιο και κατά 0,4% για τον χάλυβα έως το 2027.

Ανάμεσα στα βιομηχανικά μέταλλα, ο χαλκός αναδεικνύεται ως το πιο ωφελημένο μέταλλο. Σύμφωνα με την Goldman Sachs, η αύξηση των αμυντικών δαπανών θα μπορούσε να επιταχύνει τον ετήσιο ρυθμό αύξησης της παγκόσμιας ζήτησης χαλκού από περίπου 2% σε 2,4%. Ο χαλκός αποτελεί βασικό υλικό σχεδόν σε κάθε σύγχρονο αμυντικό σύστημα, από οχήματα και οπλικά συστήματα έως τα δίκτυα ηλεκτροδότησης, καλωδίωσης και επικοινωνιών που υποστηρίζουν τη λειτουργία τους. Παράλληλα, η ταχεία ανάπτυξη των κέντρων δεδομένων που υποστηρίζουν εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης δημιουργεί μια δεύτερη ισχυρή πηγή ζήτησης για το μέταλλο, ενισχύοντας περαιτέρω τις προοπτικές της αγοράς.

Ο συνδυασμός των αυξανόμενων αμυντικών επενδύσεων και της έκρηξης των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης αναμένεται να ασκήσει ανοδικές πιέσεις στις τιμές του χαλκού. Για τον λόγο αυτό, η Goldman Sachs διατηρεί αισιόδοξες προβλέψεις, εκτιμώντας ότι η τιμή του μετάλλου θα διαμορφωθεί στα 10.000 δολάρια ανά μετρικό τόνο το 2026 και στα 10.750 δολάρια το 2027. Ωστόσο, επισημαίνει ότι τα σχετικά υψηλά επίπεδα αποθεμάτων που υπάρχουν σήμερα στην αγορά ενδέχεται να περιορίσουν τις αυξήσεις των τιμών βραχυπρόθεσμα. Σήμερα, τα τρίμηνα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) διαπραγματεύονται κοντά στα 9.800 δολάρια ανά μετρικό τόνο.

Με πληροφορίες από businessinsider.com