Σε ένα άνευ προηγουμένου ράλι, οι επενδυτές γίνονται μάρτυρες ενός σημαντικού οροσήμου στην αγορά των πολύτιμων μετάλλων: Η τιμή του αργύρου ξεπερνά τα 50 δολάρια ανά ουγγιά, φτάνοντας σε νέα ιστορικά υψηλά.
Για πολλούς αναλυτές, το επίτευγμα του αργύρου ήταν περίπου αναμενόμενο, καθώς το μέταλλο παρουσίασε ανοδική ζήτηση λόγω της ισχυρής βιομηχανικής κατανάλωσης και του ανανεωμένου επενδυτικού ενδιαφέροντος. Την ίδια στιγμή, οι αναλυτές σημειώνουν ότι η αύξηση της τιμής του χρυσού σε επίπεδα άνω των 4.000 δολαρίων ανά ουγγιά, βοήθησε στην αύξηση των τιμών του αργύρου, καθώς οι επενδυτές αναζητούν αξία στον τομέα των πολύτιμων μετάλλων.
«Το επίπεδο των 50 δολαρίων λειτουργούσε ως μαγνήτης για μήνες, ειδικά δεδομένων των επιπέδων - ρεκόρ του χρυσού», δήλωσε ο Ole Hansen, επικεφαλής στρατηγικής εμπορευμάτων στη Saxo Bank. «Ο άργυρος ουσιαστικά λειτουργεί ως ακόλουθος του χρυσού, κάτι που έχει παρατηρηθεί ιστορικά».
Ενώ ο χρυσός πέτυχε τις υψηλότερες ιστορικά τιμές, ακόμα και προσαρμοσμένες σε όρους πληθωρισμού, ο άργυρος με τον ίδιο τρόπο αποτίμησης, αξίζει στις παρούσες τιμές μόνο το ένα τέταρτο των υψηλών του 1980.
Οι τιμές του αργύρου αυξήθηκαν σχεδόν κατά 70% μέχρι στιγμής φέτος και συνεχίζουν να ξεπερνούν τον χρυσό, ο οποίος έχει αυξηθεί κατά 50% από την αρχή του χρόνου. Η αναλογία χρυσού-αργύρου διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή στο χαμηλότερο επίπεδο του τελευταίου έτους, περίπου στις 81 ουγγιές.
Οι αναλυτές σημειώνουν ότι η επενδυτική ζήτηση για άργυρο έχει αυξηθεί τους τελευταίους μήνες, καθώς οι επενδυτές έχουν αναγνωρίσει την αυξανόμενη αξία του λόγω της επίμονης ανισορροπίας προσφοράς-ζήτησης, η οποία οφείλεται στην ισχυρή βιομηχανική ζήτηση.
«Η παρατηρούμενη αύξηση στην τιμή του αργύρου τροφοδοτείται από ισχυρές, πραγματικές δυνάμεις και όχι από εικασίες, όπως συνέβη με τα υψηλά επίπεδα που παρατηρήθηκαν το 1980. Ένα βαθύτερο διαρθρωτικό έλλειμμα, η βιομηχανική ζήτηση ρεκόρ (η οποία έφτασε τα 680,5 εκατ. ουγγιές το 2024) και η επιτάχυνση των επενδύσεων σε πράσινες τεχνολογίες, περιορίζουν την προσφορά και ωθούν τις τιμές υψηλότερα», δήλωσε ο Paul Williams, διευθύνων σύμβουλος της Solomon Global. ενός προμηθευτή χρυσού και αργύρου. «Ενώ ο άργυρος δε διαθέτει την αίγλη του χρυσού, ο διπλός του ρόλος ως βιομηχανικό μέταλλο και μέταλλο διατήρησης αξίας, συνεχίζει να προσελκύει επενδυτές που αναζητούν σταθερότητα και ανοδική προοπτική».
Με τον άργυρο να φτάνει σε αυτό το σημαντικό ορόσημο, το ερώτημα που θέτουν πολλοί τώρα είναι πόση δυναμική έχει απομείνει σε αυτή την ανοδική πορεία. Ο Williams είπε ότι δεν είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς το ασήμι στα 100 δολάρια ανά ουγγιά μέχρι το τέλος του 2026, καθώς η βιομηχανική κατανάλωση δεν αναμένεται να αποδυναμωθεί σύντομα.
Ο David Morrison, senior market analyst στην Trade Nation, δήλωσε ότι σύμφωνα με τεχνικούς δείκτες, ο άργυρος - όπως και ο χρυσός - φαίνονται υπεραγορασμένοι. Ωστόσο, πρόσθεσε ότι δεδομένης της τρέχουσας δυναμικής του αργύρου, αυτό δεν αποτελεί στοιχείο που θα αποτρέψει τους επενδυτές.
«Αυτό είναι ένα εξαιρετικά σημαντικό επίπεδο τιμών για τον άργυρο και είναι πιθανό να συναντήσει κάποια μεγάλη αντίσταση στα παρόντα επίπεδα. Αλλά πρέπει να θυμόμαστε πόσο εύκολα ξεπέρασε τα 40 και τα 45 δολαρια τον Σεπτέμβριο. Η γενική τάση του αργύρου παραμένει θετική και η κίνηση των τιμών υποδηλώνει ότι οι αγοραστές εξακολουθούν να έχουν τον έλεγχο», είπε.
Ο Hansen σημείωσε ότι με την τελευταία ανοδική κίνηση των τιμών του αργύρου, η αξία στον τομέα των πολύτιμων μετάλλων αρχίζει να εξισορροπείται. Πρόσθεσε ότι ο χρυσός - ο οποίος έπεσε κάτω από τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά πρόσφατα - θα μπορούσε να υπαγορεύσει την επόμενη βραχυπρόθεσμη κίνηση του αργύρου.
«Ο άργυρος δεν είναι πλέον φθηνός σε σχέση με τον χρυσό, με την αναλογία χρυσού-αργύρου τώρα να επιστρέφει, ή να πέφτει ακόμα και πιο κάτω από τις 81 ουγγιές που αποτελεί τον μέσο όρο της δεκαετίας», είπε. «Οι επόμενες μέρες θα είναι κρίσιμες για να δούμε αν η άνοδος θα συνεχιστεί ή εάν τα 50 δολάρια θα γίνουν ξανά ένα ανώτατο όριο. Πολλά θα εξαρτηθούν από το αν ο χρυσός έχει ακόμα περιθώρια στην ανοδική πορεία που έχει επιδείξει πριν ξεκινήσει μια διόρθωση που μάλλον έχει καθυστερήσει πολύ».
Σύμφωνα με ορισμένους αναλυτές, αυτό που κάνει το τρέχον ράλι του αργύρου τόσο μοναδικό είναι ότι ενώ ο στόχος των 50 $ ήταν ένα σημαντικό επίτευγμα, μπορεί να μην οδηγήσει στην αύξηση των πωλήσεων από τους επενδυτές. Δηλαδή εξαιτίας της δυναμικής του αργύρου, ορισμένοι αναλυτές θεωρούν ότι πολλοί επενδυτές και καταναλωτές μπορεί να είναι απρόθυμοι να πουλήσουν άργυρο ή χρυσό. Σε αυτό το σενάριο, η φυσική αγορά αναμένεται να παραμείνει περιορισμένης κινητικότητας.
Με πληροφορίες από kitco.com
