Η Anglo American απέρριψε την πρόταση εξαγοράς ύψους 31,1 δισεκατομμυρίων λιρών (39 δισεκατομμυρίων δολαρίων) που υπέβαλλε η BHP, αναφέροντας ότι η πρόταση υποτιμά σημαντικά την παρούσα αξία της εταιρείας και τις μελλοντικές της προοπτικές.
Η BHP, η οποία έχει προθεσμία έως τις 22 Μαΐου 2024 για να υποβάλει δεσμευτική προσφορά, αναμένεται να αυξήσει την προσφορά των 25,08 λίρες ανά μετοχή για να προσπαθήσει να κλείσει μια συμφωνία που θα δημιουργούσε τη μεγαλύτερη εξορυκτική εταιρεία χαλκού στον κόσμο. Ο χαλκός είναι ένα μέταλλο με κεντρικό ρόλο στην ενεργειακή μετάβαση.
«Θα χρειαζόταν να δούμε περισσότερα χρήματα στο τραπέζι πριν πουλήσουμε τις μετοχές μας», δήλωσε ο Todd Warren, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Tribeca Investment Partners στο Σίδνεϊ, η οποία κατέχει μετοχές της Anglo.
Η προσδοκία αναλυτών και επενδυτών ότι η BHP θα αύξανε την προσφορά της, αντικατοπτρίστηκε στις μετοχές της Anglo που είναι εισηγμένες στο Λονδίνο, οι οποίες έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο ενός έτους, διαπργματευόμενες περίπου 3,5% υψηλότερα, στις 26,50 λίρες.
Η είδηση επίσης ότι ο επενδυτής Elliott έχει αποκτήσει θέση αξίας 1 δισ. δολαρίων στο Anglo American, ενίσχυσε περαιτέρω τη μετοχή. Ο Elliott, που εδρεύει στη Νέα Υόρκη, ήρθε αντιμέτωπος με τη BHP το 2017, όταν απέκτησε μερίδιο της τάξης του 5% στην αυστραλιανή εξορυκτική εταιρεία και πίεσε για μια σειρά στρατηγικών αλλαγών προκειμένου η εταιρεία επιστρέψει περισσότερα μετρητά στους μετόχους.
Η Anglo American δήλωσε ότι η πολυπλοκότητα της συμφωνίας, όπως προτάθηκε από την BHP, δημιούργησε αβεβαιότητα και ότι η ίδια ήταν ήδη σε θέση να δημιουργήσει σημαντική αξία από περιουσιακά στοιχεία της που ευθυγραμμίζονται με την ενεργειακή μετάβαση και άλλες τάσεις της ζήτησης. «Η πρόταση της BHP είναι ευκαιριακή και αποτυγχάνει να εκτιμήσει τις προοπτικές της Anglo American», δήλωσε ο πρόεδρος της Anglo American, Stuart Chambers.
Ο εξορυκτικός όμιλος ξεκίνησε μια στρατηγική αναθεώρηση των περιουσιακών του στοιχείων τον Φεβρουάριο ως απάντηση στην πτώση των ετήσιων κερδών κατά 94% και σε μια σειρά αποσβέσεων που προκλήθηκαν από τη χαμηλότερη ζήτηση εμπορευμάτων.
Μεγάλο μέρος της εστίασης της προσφοράς της BHP αφορούσε στο χαλκό. Μια συμφωνία με την Anglo American θα δημιουργούσε έναν όμιλο που θα αντιπροσώπευε περίπου το 10% της παγκόσμιας παραγωγής του μετάλλου, το οποίο λόγω των ιδιοτήτων του χρησιμοποιείται σε οτιδήποτε, από ηλεκτρικά οχήματα και δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας έως κατασκευές.
Η εξόρυξη έχει βιώσει συγχωνεύσεις και εξαγορές καθώς οι εταιρείες αναζητούν περισσότερη έκθεση στα μέταλλα που χρειάζονται για την παγκόσμια ενεργειακή μετάβαση και θα μπορούσε να ακολουθήσει περαιτέρω συγκέντρωση.
Εφόσον η συμφωνία τελεσφορήσει, θα είναι η μεγαλύτερη εξαγορά στον κλάδο της εξόρυξης παγκοσμίως το 2024 και μεταξύ των κορυφαίων 10 μεγαλύτερων συμφωνιών στον κλάδο διαχρονικά.
Οι μετοχές της BHP έκλεισαν 4,6% χαμηλότερα στην Αυστραλία αφού ο μεγαλύτερος εξορυκτικός όμιλος προσέφερε την περασμένη Πέμπτη υπεραξία της τάξης του 31% από τις τρέχουσες τιμές των μετοχών της Anglo American.
Οι επενδυτές μπορεί επίσης να έχουν ανησυχίες για τα πλεονεκτήματα της συμφωνίας, καθώς αντιμετωπίζει διαφορετικές περιφερειακές δικαιοδοσίες και ορισμένες αγγλόφωνες επιχειρήσεις έχουν χαμηλότερο περιθώριο κέρδους από αυτές της BHP, αναφέρουν οι αναλυτές. «Δεν είναι σαφές πώς η BHP προσθέτει αξία στη συμφωνία εάν απαιτείται να προσφέρει πολύ περισσότερα», δήλωσε ο Brenton Saunders, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Pendal, σχετικά με τη περίπλοκη δομή της προτεινόμενης συμφωνίας.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος του αυστραλιανού ομίλου Mike Henry και άλλα στελέχη της BHP, συμπεριλαμβανομένης της Chief Financial Officer Vandita Pant, θα ενημερώσουν τους επενδυτές για την πρόταση τους την επόμενη εβδομάδα.
Νότια Αφρική
Προϋπόθεση της πρότασης της BHP είναι η Anglo American να παραδώσει στους άλλους μετόχους τα μερίδια της στην Anglo American Platinum (Amplats) και Kumba Iron Ore, εταιρείες που δραστηριοποιούνται στη Νότια Αφρική, όπου η BHP δεν έχει περιουσιακά στοιχεία. Μια καλά πληρορημένη πηγή είπε ότι η διαχείριση αυτών των περιουσιακών στοιχείων θα ήταν καλύτερο να γίνεται σε τοπικό επίπεδο. Η BHP απεμπόλησε τα μικρότερα περιουσιακά της στοιχεία πριν από χρόνια για να επικεντρωθεί σε εμπορεύματα υψηλότερου όγκου.
Η Kumba αντιμετωπίζει προβλήματα logistics, ενώ η Amplats, η οποία αντιμετωπίζει χαμηλότερες τιμές μετάλλων και πτώση της ζήτησης, δήλωσε τον Φεβρουάριο 2024 ότι ξεκινά μια αναδιάρθρωση που θα μπορούσε να επηρεάσει περίπου 3.700 θέσεις εργασίας.
Οποιαδήποτε έξοδος από τη Νότια Αφρική της Anglo American, η οποία ιδρύθηκε στο Γιοχάνεσμπουργκ το 1917 και απασχολεί περισσότερους από 40.000 Νοτιοαφρικανούς, θα ήταν ένα περαιτέρω οικονομικό πλήγμα για τη χώρα, της οποίας οι εξορυκτικές εταιρείες έχουν περικόψει θέσεις εργασίας και επενδύσεις καθώς ο λευκόχρυσος βρίσκεται σε καθοδικό κύκλο τιμών.
Η Εταιρεία Δημοσίων Επενδύσεων της Νότιας Αφρικής (PIC) κατέχει το 6,99% των μετοχών της Anglo American και η κυβέρνηση της χώρας ελέγχει την πρόταση της BHP σε λεπτομέρεια.
Η κίνηση έρχεται εβδομάδες πριν από τις γενικές εκλογές, στις οποίες ο προβληματισμός και η ανησυχία των ψηφοφόρων για τη στάσιμη οικονομία και την υψηλή ανεργία θα μπορούσε να κοστίσει στο Αφρικανικό Εθνικό Κογκρέσο την πλειοψηφία του.
Με πληροφορίες από reuters.com
